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188比分直播网址,为何要流血上市?医药电商的持久战开始了
2020-01-11 14:23:09
[摘要] 1药网是以医药电商为核心业务的公司,其2017年收入9.6亿但亏损2.5亿,2018年上半年收入7.3亿并亏损1.3亿。以类似业务但规模更大的平安好医生为例,上市4个月来已经跌了30%。既然上市也无法套现,那1药网为何要在行情不佳的时候流血上市?以平安好医生业务为例,虽然其线上医疗服务只占总收入10%强,却是其占大头的健康商城业务的基础。因为线上医疗扮演的是获客和留客的角色,健康商城只是变现的角色

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188比分直播网址,八月份除了a股大跌,港股美股里的中国概念股也都纷纷大跌。之前饱受追捧的生物医药类公司的股价同样大跌,然而这并没有阻挡更多的同类公司去ipo,比如最新的一家叫1药网。

1药网是以医药电商为核心业务的公司,其2017年收入9.6亿但亏损2.5亿,2018年上半年收入7.3亿并亏损1.3亿。看上去业务增长很快,实际上2018年增长主要来自金额大但毛利极其微薄的b2b批发业务,传统的b2c零售业务增长微弱。

据1药网之前披露自2010年创建以来融资超过18亿元,公司现有现金和短期投资约6.9亿,粗算一下至少亏掉11亿。因为医药电商业务仍在跑马圈地的阶段,2-3年内公司也较难实现盈利。在海外投资者对中概股估值不高大大势下,1药网上市后的股价可能承受较大压力,股东难以获利退出。

以类似业务但规模更大的平安好医生为例,上市4个月来已经跌了30%。

既然上市也无法套现,那1药网为何要在行情不佳的时候流血上市?

直接的原因可能是为了过冬,1药网只有不到7亿元资产,按每年2亿多的亏损速度只能支撑2年有余。公司虽然跻身医药电商第一集团,但没有找到明确盈利方向,也没有跟竞争对手拉开距离。考虑到整体经济减速的影响,不少创业公司已经预计到接下来融资会更加困难。还是以平安好医生为例,虽然股价不振,但公司的现金等价物有55亿之多,按目前亏损速度还可以支撑6年,这点1药网创始人不会不清楚。

作者非常认可这种“深挖洞,广积粮”的谨慎做法,虽然中国具有世界第一的电商渗透率,医药商品也很适合走电商通路,但下列因素限制了医药电商的发展。

-公立医院和医保基金为主体的医疗服务和支付体制,造成网上买药的便利性和实惠性都不足吸引用户

-互联网医疗发展滞后,使医药电商缺乏应用场景而只能通过购买昂贵流量的方式获客

-购药的低频性和低传播性,且购药者往往又不是互联网重度用户,使医药电商的复购率低且难以形成购买习惯

-相关政策长期不明朗,从4-5年前就传说的处方药电商开放到去年收紧,医药电商的政策不确定性很高

尽管如此,互联网仍然顽强低渗透到医药流通各个环节,b2b,o2o和b2c等主流模式都跑出来一批具有实力的企业。经过前两年的蛰伏,在政府大力推进远程医疗和互联网医院下,医药分开和医院处方外流又成为医药电商增长引擎。然而受中国经济大环境影响,最近又有一些政策新动向对医药电商利空,因此需要大家谨慎对待而不是大干快上。

例如近期出台的国家药品集中采购政策,试点期就拿出了11个城市主要品种70%的医院销量,而且强制医院必须完成定额,这必然会减少处方外流的机会;肿瘤药等新特药接连快速降价后进医保,既影响销售毛利又抑制了处方外流;另外这几天疫苗事件导致的国家药监总局换血,必然也会强化用药安全和监管,对处方药电商的顾虑又会抬头。

医药电商发展的速度并不取决于资本或者技术,而是取决于处方外流,医保对接和互联网医疗发展等政策因素。从目前趋势来看,这一过程无疑是比较漫长的。医药电商目前的主流模式仍然是线上流量驱动,电商只是一个商品陈列和交易的平台,医药电商主要靠卖保健品和计生用品赚钱。此类流量驱动的医药电商已经是一片红海,其机会主要属于在sku数量,流量来源和交易成本等占优势的天猫,京东甚至拼多多,而不是医药出身的创业公司。

行业背景的医药电商机会来自与线上加线下的深度服务,尤其是长期用药患者的复购。线上的功能主要是创造购药场景,例如线上问诊,家庭医生服务和慢病随访;线下主要是对接医院处方外流和医保支付,也包括提供线下医疗服务和销售人员地面拜访医生。以平安好医生业务为例,虽然其线上医疗服务只占总收入10%强,却是其占大头的健康商城业务的基础。因为线上医疗扮演的是获客和留客的角色,健康商城只是变现的角色而已。

既然短期内没有找到明确盈利方向,行业背景的医药电商还要做好打持久战的准备,融足够的钱就是成功的关键之一。

医药作家 刘谦

由中国医药企业管理协会、中国医药生物技术协会主办,中国农工民主党中央医疗卫生工作委员会/生物技术与药学工作委员会指导的第十届中国医药企业家科学家投资家大会暨改革开放40年医药行业发展成就展将于2018年8月31日~9月2日在北京雁栖湖举行,欢迎莅临!(参会报名请点击“阅读原文”)

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